FX168财经报社(香港)讯 《华尔街日报》当地时间周一(8月16日)发布重量级文章，透露了最新的美联储缩减购债时间表。文章指出，美联储官员正接近达成协议，如果经济复苏继续，他们将在大约三个月后开始缩减宽松货币政策，一些官员正推动在明年年中之前结束资产购买计划。
(截图来源：《华尔街日报》网站)
《华尔街日报》日报文章指出，在最近的采访和公开声明中，一些美联储官员主张制定这样的时间表，即如果经济朝着他们的目标快速前进，他们就能比目前预期的更快地提高利率。
美联储去年12月表示，将继续目前的债券购买步伐，直到官员们认为他们已经朝着2%的平均通胀率和强劲就业的目标取得了“实质性的进一步进展”。
美联储官员们在7月27日至28日的会议上讨论了两个重要问题：何时开始削减每月购买的800亿美元国债和400亿美元抵押贷款证券(MBS)，以及以多快的速度缩减购债规模。美联储将于当地时间周三公布会议纪要，可能提供有关这些讨论的进一步线索。
这些问题的答案对金融市场至关重要，因为美联储官员曾表示，在考虑何时将利率从接近于零的水平上调之前，他们更愿意结束债券购买计划。在6月15日至16日的政策会议上，18名美联储官员中有13人预计他们将在2023年底前加息；有7个官员预计将在2022年底前实现这一目标。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在7月28日的新闻发布会上表示，美联储“距离考虑加息仍有一段距离”。鲍威尔指出，在缩减购债之前，他希望在未来几个月看到一些强劲的就业数据。
《华尔街日报》指出，近期一系列强劲的就业报告加强了美联储在9月21日至22日的下次会议上宣布其开始缩减购债规模的意图的可能性，可能最早在11月的下一次会议上宣布。
芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)上周在与记者举行的圆桌会议上表示：“我确实预计，我们将看到进一步的实质性进展…可能在今年晚些时候。”
波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)在接受采访时说，他预计到9月21日至22日会议前将实现足够的就业增长，以满足减少债券购买的标准。
他在上周接受采访时表示：“这将在今年秋季的某个时间设定一个可能的缩减规模的时间，而这取决于德尔塔变异病毒和其他变异病毒不会大幅放缓劳动力市场。”罗森格伦表示，他希望，如果强劲的经济增长继续下去，“我们将在明年年中结束缩减购债计划”。
在上一轮QE时，美联储非常缓慢地退出了债券购买计划，历时10个月。现在美联储发现自己处于一个非常不同的位置：经济正在迅速增长；失业率则低得多，7月份为5.4%；通胀也要火热得多。尽管美联储讨论了减少债券购买的计划，但债券收益率今年仍大幅下跌。
购买资产的目的是通过压低长期利率来刺激借贷和支出，从而刺激经济。罗森格伦指出，最近房价飙升证明，该计划的回报可能正接近递减点。他说：“住房材料短缺，建筑工人并没有回到工作岗位，但我们确实增加了住房需求，那么这对我们的就业任务没有多大帮助，反倒提高了房价。”
达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)对此表示赞同。他在接受采访时表示：“这些购买计划旨在刺激需求，但我们不存在需求问题。在大衰退的余波中，我们做到了。所以我不想使用2009年到2013年的剧本。”卡普兰支持缩减购债宜早不宜迟，希望缩减购债从今年10月开始，一直持续到明年6月。
《华尔街日报》称，其他一些官员则主张要有更多的耐心。美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)上个月表示，她希望看到9月份的就业数据后再做出决定。该数据要到10月初才能公布。这将把缩减购债计划的决定时间延到11月的FOMC会议。
旧金山联储主席戴利(Mary Daly(上周接受采访时表示，她认为经济应支持“今年晚些时候或明年开始缩减购债规模”。她说，劳动力市场“真的很强劲，而且越来越强劲”。戴利说，现在说美联储应该如何减少购买还为时过早，“这些事情还没有决定”。
同样，埃文斯也没有说他认为美联储需要多快结束购买计划。他预计，到明年年底，通货膨胀率将回落至2%，这意味着撤销货币刺激政策的紧迫性将会降低。
埃文斯说：“我个人的看法是，要让通胀信心十足地保持在2%、2.1%或2.2%的区间内，我们将面临更大的挑战。如果其他人对通胀将持续走高更有信心，那么……加快缩减购债规模可能是正确的道路。”
美联储官员尚未决定是否以同样的速度减少对美国国债和抵押贷款支持证券的购买。
罗森格伦表示，他更倾向于每月同等数量的减少。由于美联储购买的美国国债是抵押贷款支持证券的两倍，这将导致抵押贷款支持债券购买结束的时间只有购买美国国债时间的一半。
卡普兰说，他赞成在8个月内减少对这两种债券的购买，或每月减少100亿美元的国债购买和50亿美元的抵押贷款支持证券购买。
圣路易斯联储主席主席布拉德(James Bullard)说，他希望从10月份开始缩减购债，并在3月份前结束该计划，约每月减少200亿美元的美国国债购买量和100亿美元抵押贷款证券。
美联储理事沃勒(Christopher Waller)也提出了类似的建议。沃勒称，如果未来2个月非农就业报告均如预期，美联储可能在10月开始缩减购债。
布拉德在上周的一次采访中表示，尽管“这将是相当迅速的资产购买计划的退出”，但他认为这将使美联储在决定是否在明年晚些时候加息时拥有更大的灵活性。“我不想采取过快的举措(加息)，因为这可能会造成很大的破坏，所以我认为，如果我们需要使用这种速度，我所建议的速度将在2022年给我们带来更多的选择。”
卡普兰称，通过提早减少资产购买，美联储在不得不加息之前可能可以等待更长时间。他说：“通过现在或不久就采取更适当的货币政策立场，实际上可能会让你在未来如何调整联邦基金利率方面更灵活、更有耐心。”
摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner 近期一份报告中预测，美联储将从明年1月22日开始维持每月减少购买100亿美元美债与50亿美元抵押贷款证券。
