九方智投研究人员发现,国际资本市场和国内A股市场都存在一个普遍现象,即散户交易非常频繁,与国际平均水平相比,中国散户交易尤其频繁。然而,九方智投通过精确研究发现,散户投资者的交易频率与投资业绩之间存在负相关。也就是说,投资者交易越频繁,他们的投资表现就会越差。
对此,九方智投的建议是,不管是散户投资者、机构投资者还是经纪公司,他们都应该理解驱使投资者进行交易的真正原因。当我们理解了这些原因,在交易股票之前,我们最好考虑一下我们的交易原因是否与这些原因一致。
首先,交易最重要的驱动力应该是信息优势。市场上股价的波动一般是由信息驱动的:当公司有好消息时,股价就会上涨;当有坏消息时,股价就会下跌。作为投资者,我们每天都会得到很多信息,但是这些信息是否有助于投资,或者我们是否比其他投资者更早、更准确地掌握这些信息,直接影响着我们的交易决策。第二,流动性。例如,如果孩子想去美国学习,而父母没有现金,他们需要出售一些股票,以实现金融资产和实际生活费用之间的平衡。最后,投资组合的再平衡。什么是再平衡?如果一个人持有两只股票,成本价是每股10元,现在一只涨到每股100元,另一只下跌到每股5元。起初,他认为这两家公司一样好。如果投资者对这两家公司前景的看法没有改变,他们会卖掉一些已经盈利的股票,用部分资金购买那些没有盈利或亏损的股票,以平衡整个投资组合。此外,投资者在他们生命的不同阶段有很大的风险偏好差异。年轻人刚大学毕业时倾向于购买股票,但随着年龄的增长,压力和约束越来越大,他们倾向于投资安全性更高的产品。
所以说,九方智投认为信息优势、流动性、投资组合再平衡与风险敞口调整才应该是我们交易股票的根本原因。除此之外,其他人的流言蜚语,名人推荐的股票的宣传,以及一些上市公司在外竖立的广告均不应该成为投资者买卖股票的理由。
