关键词：交割、清算、T+2、T+3、T+0、日内交易

简介：

美股实行 T+0 交易制度，当天买入的股票可以当天卖出。但美股实行 T+2交割制度，即交易后第二个工作日完成清算交割。

详细内容：

2017年9月5日，美国证券交易委员会的一项新法案正式生效，大多数证券交易的交割周期从原来的三个工作日（T+3）缩短为两个工作日（T+2），即交易发生后第二个工作日才能完成清算交割。

同时，美股采取T+0 交易制度，又称日内交易(Day Trade)，是指当天买入的股票在当天就卖出。不过，由于频繁的交易可能会让没有经验的小额投资者很快损失掉资本，为了避免这种风险，美国券证交易委员对小额投资者的日内交易作出了限制。

按规定，1）对于现金账户，无论你的账户资金有多少，只有在资金已经交割的情况下，才可以T+0，否则将被禁止交易90天。举例来说，如果你的资金已经交割，当天买进的股票，当天就可卖出，然后你再用这笔资金继续买进，这时候你就必须要等三个交易日资金交割之后方可卖出。三个交易日之内无论股票跌成什么样，你都不可以卖出。如果违规卖出，就会被禁止交易90天。2）对于普通融资融券账户，当账户总值超过2000美元，但低于25000美元时，在连续5个交易日内只允许进行3次日内交易。如果做了4次，账户会被禁止交易3个工作日等待资金交割。资金交割之后会自动转为现金账户，并在现金账户状态维持90天；90天之后，重新申请融资融券。3）当账户总资产超过25000美元，且连续一个星期内在普通融资融券账户超过25000美元时做了4次日内交易，且该次数占这五天内总交易数的6%以上，该账户就自动定义为当日冲销账户。当你的账户成为当日冲销账户以后，就可以彻底摆脱T+3交割制度的束缚，可以自由买入卖出，进行无限次的日内交易。

实际操作中，交割规则也因所选择券商的不同而不同。